최근 미국 사모신용 시장의 부실 우려가 커지는 가운데, 월가가 사모신용 관련 금융사의 신용위험에 베팅할 수 있는 새로운 파생상품을 내놓는다.

10일 미 일간 월스트리트저널(WSJ)에 따르면 JP모건체이스 등 미 주요 대형은행들은 사모신용 펀드 운용사 등 금융사들의 신용위험에 연동된 신용부도스와프(CDS) 지수 'CDX 파이낸셜'(CDX Financials·FINDX)을 내주 출시할 예정이다.

이 지수에는 블랙스톤, 아폴로 글로벌 매니지먼트, 아레스 매니지먼트 등 주요 사모신용 운용사 관련 기업들이 포함되며, 전체 구성 종목 중 약 12%를 차지한다. 보험사, 지역은행, 신용카드사 등 금융회사들도 지수 구성에 들어간다.

이 지수는 포함된 기업들의 신용위험이 확대되거나 시장 심리가 부정적으로 변하면 가치가 상승하는 구조다.

시장에서는 이를 통해 사모신용 시장에 대한 헤지나 하락 베팅이 가능해질 것으로 보고 있다.

사모신용 시장은 기업 대출을 은행이 아닌 사모펀드 등이 제공하는 형태로, 최근 몇년간 급성장해 약 3조달러(약 4천500조원) 규모에 이르는 것으로 추정된다.

최근 들어 일부 기업 부실과 환매 요청 확대 등이 겹치면서 시장 불안이 커지는 상황이다.

그동안 헤지펀드들은 개별 주식이나 채권을 공매도하는 방식으로 사모신용 시장 위험에 대응해왔지만, 거래 비용과 접근성 제약으로 한계가 있었다.

은행들 역시 이번 지수를 거래 상품으로 활용하는 동시에, 사모신용 관련 익스포저(위험노출)를 헤지하는 수단으로 활용할 수 있을 것으로 기대하고 있다.

헤지펀드와 은행 등 시장 참여자들의 이해관계가 맞아떨어지며 상품 도입이 추진되고 있는 것으로 보인다.

이번 지수 도입으로 시장 전반의 신용위험 확대에 보다 간편하게 베팅할 수 있는 환경이 조성되는 동시에 변동성이 확대될 가능성도 제기된다.

2008년 글로벌 금융위기의 주요 원인으로 지목되며 외면받았던 CDS는 최근 지수 상품을 중심으로 다시 거래가 확대되는 추세다. S&P에 따르면 2025년 CDS 지수 거래액은 38조달러로 역대 최대를 기록했다.

S&P 다우존스 지수 관계자는 "이번 지수는 사모신용과 연동된 최초의 CDS 상품이 될 것"이라며 "지금이 출시의 적기"라고 말했다.

<연합뉴스>