“요즘 시장이 너무 불안해서요. 그냥 현금으로 들고 있는 게 낫지 않을까요?” 최근 은퇴자분들과 상담을 하다 보면 가장 자주 듣는 질문이다. 금리 인하 가능성, 경기 둔화 우려, 그리고 여전히 높은 시장 변동성까지 겹치면서 많은 이들이 ‘기다림’을 선택하고 있다. 손실을 피하고 상황이 안정되면 다시 들어가겠다는 이 전략은 겉으로 보기엔 매우 합리적으로 보인다. 그러나 이 선택이 과연 진짜 ‘안전’일까.

많은 은퇴자들이 놓치고 있는 사실은 현금 역시 리스크를 갖고 있다는 점이다. 변동성은 없지만, 그 대신 확실한 손실이 서서히 진행된다. 인플레이션은 눈에 잘 보이지 않지만 시간이 지날수록 자산의 구매력을 꾸준히 갉아먹는다. 더구나 금리가 하락하기 시작하면 예금이나 머니마켓 계좌의 수익률도 함께 낮아지기 때문에, 지금은 괜찮아 보이는 현금 보유가 시간이 지날수록 더 불리한 선택이 될 수 있다.

여기에 많은 이들이 희망하는 ‘타이밍 전략’ 역시 현실에서는 쉽게 작동하지 않는다. “조금 더 안정되면 들어가겠다”는 말이 논리적인것 같지만, 시장은 언제나 가장 불안할 때 바닥을 만들고 가장 투자확신이 생길 때 이미 상당 부분 상승해 있는 경우가 많다. 기다림은 “낮을 때 들어가서 높을 때 팔아야” 하는 간단한 투자의 기본을 역행하며 하락을 피하지도 못하고 상승을 놓치는 결과로 이어지기 쉽다.

은퇴자에게 중요한 것은 더 이상 시장 타이밍을 맞추는 능력이 아니다. 자산을 얼마나 빠르게 늘리느냐보다, 어떻게 안정적으로 유지하고 필요한 현금흐름을 만들어낼 것인가가 더 중요한 문제다. 그렇기 때문에 필요한 것은 ‘예측’이 아니라 ‘구조’다. 일정 부분은 안정적인 인컴 자산으로 구성하고, 일부는 여전히 성장 자산에 노출시키며, 단기적으로 사용할 자금은 별도로 분리해 두는 방식의 균형 잡힌 구조가 필요하다. 이렇게 해야 시장이 오르든 내리든 아무것도 하지 못하는 상태에 머무르지 않을 수 있다.

결국 은퇴 이후 가장 큰 리스크는 시장의 변동성이 아니라 아무것도 하지 못한 채 기다리는 ‘정지 상태’일 수 있다. 현금은 분명 필요하지만, 전략 없는 현금 보유는 안전이 아니라 또 다른 위험이 될 수 있다. 지금의 선택이 정말 안전을 위한 것인지, 아니면 단지 불안을 피하기 위한 것인지 스스로에게 질문해볼 필요가 있다. 그 답이 앞으로의 은퇴 자산의 방향을 결정하게 될 것이다.

사회보장연금만으로는 안락한 은퇴생활이 불가능하기에, 포트폴리오에는 다양한 현금 흐름이 필요하다. 많은 은퇴자들이 단순히 현금을 보유함으로써 안정을 추구하지만, 이는 실질적인 손실로 이어질 수 있다. 특히, 인플레이션의 영향을 고려할 때 단기적인 현금 보유는 오히려 자산의 구매력을 감소시키는 결과를 가져온다.

이에 대한 해결책은 안정적이고 다양한 자산 구조를 갖춘 포트폴리오를 구성하는 것이다. 자산의 일정 부분은 안전한 인컴 자산에 투자하고, 성장 가능성이 있는 자산에 일정 비율로 노출시킴으로써 장기적으로 안정적이며 수익성 높은 구조를 만들 수 있다. 또한, 연금과 같은 Cash Flow를 포함시켜 여러 경로에서 수익을 창출하도록 해야 한다. 이뿐만아니라 롱텀케어에 대한 대책도 함께 마련한다면 예기치 않은 상황에서도 은퇴자의 자산을 최대한 보존하면서 동시에 예기치 못한 상황에 필요한 자금을 적시에 제공할 수 있는 기반이 될 것이다. 이러한 구조를 혼자서 설계하고 지속적으로 관리하는 것이 부담스럽다면, 신뢰할 수 있는 공인재무설계사의 도움을 받아보는 것도 하나의 방법이 될 수 있다.

결론적으로, 오늘의 선택이 내일의 안전으로 이어질 수 있도록 적극적인 자세가 필요하다. 불확실한 시장 상황에서 현금 보유만으로는 안심할 수 없으므로, 여러 자산을 조합하여 분산 투자하는 지혜가 필요하다. 이러한 체계적인 접근이 은퇴 생활의 질을 높이고, 더 나아가 안정적인 미래를 보장할 수 있는 길이 될 것이다.

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<조성연 공인재무설계사 아메리츠 파이낸셜 부사장>