유동일<매스 뮤추얼 재정 그룹>
은퇴플랜의 부동산 투자 옵션
일반적으로 은퇴를 위한 플랜은 크게 2가지로 나누어 볼 수 있습니다. 하나는 불입하는 금액의 한도가 정해져 있는 Defined Contribution Plan(이하 DC 플랜) 이고, 다른 하나는 은퇴시 필요한 금액을 정하여 불입액을 결정하는 Defined Benefit Plan(이하 DB 플랜)입니다.
은퇴플랜으로 많이 사용되는 IRA, 401(k), SEP IRA, SIMPLE IRA, Keogh 등과 같은 은퇴플랜들이 DC 플랜에 속하며, 각각 세금 공제 혜택을 받으며 불입할 수 있는 한도가 정해져 있습니다. 반면에 DB 플랜은 은퇴시 매월 받는 금액(Benefit Amount)이 플랜 셋업시 먼저 정해지고, 그 금액의 크기와 개인이 준비할 수 있는 기간을 고려하여 불입액이 복잡한 공식
에 의해 결정됩니다.
최근 수년간 부동산 투자 신탁의 장점이 일반인과 투자 전문가, 그리고 플랜 스폰서들 사이에 중요한 투자 옵션으로 인식되어옴에 따라 DC플랜이나 DB플랜 안에서 부동산 투자신탁을 투자 옵션으로 채택하는 플랜들이 서서히 늘어나고 있으며, 높은 투자 수익으로 은퇴를 위한 투자 자산의 증가에 높은 기여를 해오고 있습니다.
부동산 투자 신탁 협회의 Real Estate Portfolio 최근호에 따르면, Mercer Investment Consulting사의 사장인 Mike Kaplan은 대부분의 은퇴 플랜들은 주식과 채권으로만 구성되어 있으며 이들은 단지 같은 투자 시장에서의 다른 면을 갖는 옵션일 뿐이라고 언급하며, 독특한 투자 자산으로 부동산을 대표하는 리츠를 이들 은퇴플랜안에서 투자 옵션으로 활용
할 것을 권장하고 있습니다. 특히 리츠와 같이 배당 수익이 있는 투자 옵션을 은퇴 플랜에서 활용할 경우 세금 연기 혜택으로 인해 그 투자 효과가 배가된다고 언급했습니다.
CRA RogersCasey사의 컨설턴트들도 은퇴 플랜안에서 부동산 투자 옵션을 제공하는 것은 다양한 투자 옵션을 제공함으로써 투자가들로 하여금 분산 투자 효과를 극대화 하기 위한 것이라고 말하고 있습니다.
뮤추얼펀드 회사인 TIAA-CREF사의 부동산 펀드 디렉터인 Andrew Duffy도 부동산펀드 옵션을 은퇴플랜에 제공하는 것은 플랜 가입자로 하여금 더욱 많은 기회를 부여하기 위한 것이라고 언급하며 분산 투자에 대한 투자가들과 스폰서의 관심을 피력했으며, 모든 사람들이 은퇴를 준비하는데 있어서 일정 부분을 부동산에 투자해야 한다고 언급하고 있습니다.
이렇게 리츠가 갖는 최대 장점인 분산 투자 효과와 높은 배당 수익율이 투자가들의 니드와 부합하여 거대한 은퇴 플랜 시장에서 점차 자리를 잡아감에 따라 리츠 투자 환경은 한층 성장할 수 있는 기회를 넓혀가고 있습니다. 지속적으로 증가하는 부동산펀드로의 투자 자금 유입 또한 리츠 투자 마켓의 성장 전망을 밝게 하고 있습니다.
은퇴플랜에서의 리츠 활용 현황
230억 달러의 투자 자금이 운영되는 최대 규모의 401(k) 플랜중의 하나인 IBM사의 은퇴플랜은 작년 중반부터 리츠 인덱스 펀드를 투자 옵션으로 제공하는 등 401(k) 마켓에서 부동산 펀드를 제공하는 회사와 스폰서가 늘어나고 있습니다. Profit Sharing/401(k) Council of America (PSCA)의 2003년도 서베이에 따르면, 1,100개 이상의 플랜 스폰서 중에서 11.8%가
부동산펀드를 은퇴 플랜 옵션으로 제공하고 있다고 응답함으로써 1999년도의 4.8% 대비 2배 이상의 증가를 보이고 있습니다.
현재 부동산펀드 옵션은 IRS의 코드에 따라 명명되어지는 여러가지 형태의 DC플랜에서 활용되고 있습니다. 회사의 종업원들을 위한 401(k), 정부 기관들이 제공하는 457(b)와 401(a), 그리고 학교나 비영리단체 등이 제공하는 403(b) 등의 DC플랜에서 부동산펀드 옵션이 확대되고 있기 때문에, 본인들의 은퇴 플랜에 어떠한 투자 옵션이 제공되고 또 그 중에 부동산
펀드가 있는지를 파악하여 활용함으로써 투자의 효율성을 극대화할 필요가 있겠습니다. ▲문의:646-522-8737/201-592-7929
