■상장지수펀드의 특성
주식시장의 상승과 함께 일반인들도 투자에 많은 관심을 보이고 있으나 경험이 적은 일반인들이 주식 시장에 뛰어들기가 쉽지는 않습니다. 투자 종목 선택의 어려움과 선택한 개별 종목이 갖는 위험이 부담으로 작용하기 때문입니다.
이러한 일반투자가들이 고려해 볼 수 있는 투자옵션중의 하나는 상장지수펀드인 Index ETF(Exchange Traded Funds)가 있으며, 이에 대한 일반인들의 관심도 점점 증가하고 있습니다. 상장지수펀드는 인데스펀드와 주식의 장점을 모두 갖춘 투자수단으로서 주가지수의 움직임에 연동이 되도록 하는 구조를 갖고 있으며, 일반적인 주식거래처럼 거래소(Exchange)에서 거래가 가능한 펀드를 말합니다.
대부분의 상장지수펀드는 American Stock Exchange(AMEX) 에서 거래되며, 뮤추얼펀드와는 달리 일반 거래시간대에 사고 팔 수 있으며, 마진(Margin)거래나 숏(Short selling)거래를 할 수 있어 주식거래를 하는 것과 매우 비슷합니다. 상장지수펀드의 시장가격은 일반 주식투자에서와 마찬가지로 시장에서의 매수와 매도 호가에 의해서 결정되며, 일반 증권구좌에서 거
래가 가능합니다.
■상장지수펀드 투자의 장점
상장지수펀드 투자에는 다음과 같은 장점이 있습니다. 첫째, 상장지수펀드가 주가지수의 움직임에 연동되기때문에 가격의 움직임을 쉽게 알 수 있으며, 투자판단을 용이하게 해줍니다. 그래서 상대적으로 투자 경험이 적은 일반인들도 쉽게 접할 수 있는 뉴스나 신문기사로 투자판단이 가능합니다. 둘째, 분산투자로 인하여 투자 위험을 줄일 수 있습니다.
개별 주식 투자시 투자한 회사가 망하게 되면 그 회사의 주식은 휴지가 되어 투자 원금을 모두 날릴 수 있는 위험이 있으나, 상장지수펀드는 대상주가지수를 구성하는 종목들에 폭넓게 투자하는 효과가 있어 그 투자 위험이 상대적으로 낮아지게 됩니다. 즉 분산투자를 통해 그 위험을 낮추게 되며 투자가는 주식시장 전체의 위험만 고려하면 됩니다. 세째, 소액의 투자 자금으로 주식시장 전체의 매매가 가능합니다. 자금력이 딸리는 일반 개인투자가의 경우 소액의 투자 자금으로도 주가지수와 연동되는 상장지수펀드를 거래함으로써 소액으로도 주식시장 전체에 대한 거래가 가능하게 됩니다. 네째, 인덱스투자의 수동적인(passive) 운영과 적은 마케팅 비용으로 인하여 뮤추얼펀드와 비교해 볼 때 운용비용이 적게 소요됩니다. 일반적으로 뮤추얼펀드의 마케팅에 소요되는 12b-1 비용도 없습니다.
■상장지수펀드 투자시 고려할 점
상장지수펀드 투자시 고려해 볼 수 있는 위험으로는 경제상황이나 투자가들의 투자심리, 세계 주요뉴스등 시장 주변의 여러가지 상황에 따라서 가격의 변동을 예상할 수 있으며 가격의 하락시 손실이 발생할 수 있습니다 (Market Risk). 그리고 상장지수펀드가 인덱스와 연계되어 운용된다 하더라도 해당 인덱스와의 차이가 발생할 수 있습니다 (Tracking Error).
이러한 차이는 펀드내에 현금으로 보유되는 배당금에 의해 발생하거나 펀드의 거래가 순고유자산(Net Asset Value)가 아닌 수요와 공급에 의한 시장가격으로 이루어지기 때문에 해당 인덱스의 퍼포먼스와 차이가 발생하게 됩니다.
■상장지수펀드의 종류와 부동산 ETFs
대표적인 상장지수펀드로는 스파이더라고 불리는 S&P 500 인덱스에 연계되는 SPDRs(SPY), S&P 500인덱스를 산업별로 세분하여 만들어진 Select Sector SPDRs, 다우존스 산업평균지수와 연계되어 운영되는 다이아몬드(DIA), 미드캡400지수와 연계된 MidCap SPDRs(MDY), 나스닥100지수와 연계된 펀드(QQQ), Wilshire 4500지수와 연계된 Vanguard 펀드의 VIPERs(VXF), 그리고 다양한 종류의 iShares ETF등이 있습니다. HOLDRs는 엄격
히 말하면 상장지수펀드가 아닌 트러스트이지만 상장지수펀드와 유사한 특성을 갖고 있으며, 산업별로 구분되어 운영되고 있습니다.
현재 투자가 가능한 부동산 상장지수펀드는 다음과 같은 4가지 옵션이 가능합니다.
ETF (ticker)
Expense
Net assets
수 익 율 (%)
Ratio
($ Million)
1 month
1 year
3 year
iShares Cohen & Steers Realty Majors (ICF)
0.35%
1,085
4.43
31.88
23.18
iShares Dow Jones US Real Estate (IYR)
0.60%
698
3.67
28.42
21.91
streetTRACKS Wilshire REIT Fund (RWR)
0.26%
469
4
29.91
22.57
Vanguard REIT Index VIPERs (VNQ)
0.18%
20
3.89
Source: Morningstar, all returns as of Nov. 3
한국에서도 상장지수펀드가 도입되어 포트폴리오를 구성하는 한 부분으로 그 역할을 하고 있습니다. 상장지수펀드는 개별적인 회사의 주식투자 위험을 피하고 시장의 큰 흐름을 따라 투자수익을 원하는 일반인들에게 적합한 투자옵션이 될 수 있습니다. 그러나 시장의 등락에 따라서 손실을 예상할 수도 있기때문에 본인의 위험감내도(Risk Tolerance)를 고려해야함은 모든 투자에 있어서의 기본적인 사항이라 하겠습니다.
